1月29日，沪指盘中窄幅震荡上扬，科创50指数大幅跳水，A股市场超3500只个股飘绿。银行、地产等板块上扬，酒类股爆发。业内人士认为，叠加当前“慢牛”的环境，春季行情有望持续更长时间。当前低位板块的回升或许并非反转信号，而是阶段性的估值修复，是“估值填坑”与流动性充裕的双重驱动。节前市场或进入震荡博弈阶段，重点关注业绩主线。
黄金概念热度不减
周四，A股三大股指开盘涨跌互现。截至收盘，上证综指上涨0.16%，报4157.98点;科创50指数下跌3.03%，报1507.64点;深证成指下跌0.3%，报14300.08点;创业板指下跌0.57%，报3304.51点。Wind数据显示，两市及北交所共1801只股票上涨，3562只股票下跌。沪深两市成交总额为32300亿元，较前一交易日增加2646亿元。两市不含当日上市新股，共有88只个股涨停，36只个股跌停。从所属行业来看，涨停个股主要集中在食品饮料、传媒、有色金属、石油石化、化工、房地产等行业。
板块方面，在贵州茅台持续走高一度涨超9%的带动下，食品饮料领涨两市，金种子酒、皇台酒业、、会稽山、泸州老窖、古井贡酒等超10股涨停。消息面，飞天茅台价格节前连续上涨，整箱批发价突破1600元/瓶。
黄金股继续大涨，有色金属板块继续上攻，晓程科技、怡球资源、铜陵有色、鼎胜新材、湖南黄金、西部黄金等超10股涨停或涨超10%。天风证券表示，往后看，黄金价格仍有较大上涨空间。近期，如果地缘政治局势缓和，黄金价格可能暂时回调，但预计上涨周期并未结束;美国财政问题、美元信用下滑、经济前景和政策的不确定性、央行购金需求等因素，或将继续支撑黄金价格上行。
房地产涨幅居前，特发服务、珠江股份、大悦城、深深房A、三湘印象、城投控股、我爱我家等涨停或涨超10%。
半导体震荡走低，领跌两市，国晟科技、京仪装备、安集科技、神工股份、明微电子、富满微等跌超7%。国防军工跌幅靠前，火炬电子跌停，富吉瑞、鸿远电子、高德红外、宏达电子等跌超7%，华丰科技、超卓航科等跌超5%。机械设备表现不佳，浙矿股份、宏盛股份、海川智能、凯迪股份等跌停或跌超10%。
春季行情仍将延续
近期，监管层通过提高融资保证金比例、对市场异动进行监管等方式，为市场投机情绪“降温”，防止过快上涨积累风险，其根本意图是引导市场走向更健康、可持续的“慢牛”行情。市场人士观点认为，节前市场或进入震荡博弈阶段，重点关注业绩主线。
巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒表示：“价值股逐步迎来反击，此前延续强势的热门赛道则出现分化调整。A股市场风格正在发生微妙变化，整体从单一热点主导转向多元博弈格局。当前低位板块的回升或许并非反转信号，而是阶段性的估值修复，是‘估值填坑’与流动性充裕的双重驱动。无论是白酒板块的异动，还是房地产板块的回暖，目前均缺乏持续的基本面支撑，行业景气度尚未出现实质性改善，短期上涨更多依赖资金轮动和估值优势，因此并不适合重点配置，仅可作为结构性博弈的选择。A股当前正处于风格转向的关键节点，低估值修复行情仍将延续，但市场分化格局难以改变。”
招商证券策略首席分析师张夏认为：“历史上春季行情平均持续天数约为70天，其间上证指数涨幅中位数约为13.7%，本轮春季行情从2025年12月17日开始，目前仅一个月，考虑到今年春节时间较晚叠加当前‘慢牛’的环境，春季行情有望持续更长时间。2026年，A股资金供需将延续较大规模净流入，净流入规模或达1.56万亿元，为‘慢牛’行情提供坚实的流动性支撑。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛道价值等多个维度，可关注半导体、广告营销、游戏、影视、自动化设备、电网设备、基础化工、社会服务等。以工业金属为代表的全球大宗商品需求与价格推动PPI触底回升，将带动2026年企业盈利增速进一步回升。”
记者 黄都
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